Un montage montrant la situation révolutionnaire (une quasi guerre civile) de l'Italie au lendemain de la Première Guerre mondiale. Le gouvernement Giolitti indécis (réformer ? réprimer ?) n'arrive pas à imposer une réforme agraire dans les campagnes, où règne l'arbitraire des grands propriétaires, ni à restaurer son autorité. Dans les villes industrielles les ouvriers armés occupent les usines (FIAT ?) alors que les bandes fascistes (squadristi) sèment la terreur dans les rangs des socialistes. Dans les gares on voit des hommes armés ce qui rappelle les images d'octobre 1917 en Russie. Le Parti fasciste (les chemises noires) recrute parmi les jeunes désoeuvrés et les nationalistes déçus du traité de Versailles où l'Italie n'obtient pas tous les territoires revendiqués avant la guerre (notamment la Dalmatie laissée à la jeune Yougoslavie créée en 1919). Les défilés militaires de la victoire qu'on voit ici masquent ce sentiment de frustration d'une victoire volée.
